PwC Proposes Road Map for Crypto Regulation in UAE


Share post:

Although digital assets in the United Arab Emirates (UAE) are thriving, PwC thinks the asset class can flourish even more and has identified a three-stage facilitative model for regulators.

PwC believes the virtual assets industry in the UAE could be the pacesetter globally, according to its latest report. Entitled The “UAE Virtual Assets Market,” the report sheds a light on the inner workings of the industry, highlighting areas of improvement and showing the growth trajectory.

The financial services firm suggested three models for the country’s regulators to consider for the industry’s long-term growth. Top of the list was the clarity of regulations.

The report noted that the country needs a “comprehensive, all-encompassing framework” for anti-money laundering (AML) and other niche sectors like decentralized finance (DeFi) and non-fungible tokens (NFTs).

Regulations are not a one-sided affair and PwC recommends that the UAE’s regulators should collaborate with industry experts, academics, and digital asset firms to make regulations for the entire industry.

“Self-regulation is proposed as a counterpart to legislation, and not as a replacement and requires the involvement and support of legislators for success,” read the report.

International cooperation is the way forward

PwC’s report underscored international coordination as the third ambit for the growth of the digital assets sector in the UAE. The firm notes that the borderless nature of the asset class and multiplicity of laws in different jurisdictions could clog the development of the industry.

“Greater international harmonization, communication, and cooperation are required with other jurisdictions for the UAE to succeed in this last stage of our proposed model,” said PwC. 

Mahmoud Al Salah, Financial Crime Compliance Partner at PwC Middle East, hailed the report and expressed optimism that the regulators will implement the regulations.

The rise and rise of UAE’s virtual currency sector

Within 24 months, UAE’s digital assets grew by an impressive 500% rising to be the third country in the Middle Eastern region in terms of transaction volumes. Only Turkey and Lebanon rank higher than the UAE.

At the forefront of the UAE’s push into digital assets is the city of Dubai. Dubai passed the Virtual Assets Law and created a new regulatory entity called the Dubai Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) in a bid to revamp the sector.

The effect was swift. Within months, top players in the industry like Binance and FTX have set up a base in the region, drawn by the allure of favorable legislation. An ex-PwC top-ranking executive setting his own digital asset fund chose Dubai as the new home of his fund over other Asian countries.


All the information contained on our website is published in good faith and for general information purposes only. Any action the reader takes upon the information found on our website is strictly at their own risk.

Original Source:

Author : Wahid Pessarlay

Related articles

Центральный банк Дании вряд ли внедрит CBDC

В то время как другие страны изучают возможность внедрения своей цифровой валюты Центрального банка (CBDC), Дания заявила об...

A dán központi bank valószínűleg nem fog CBDC-t végrehajtani

Míg más országok a központi banki digitális valuta (CBDC) bevezetését vizsgálják, Dánia kijelentette, hogy nincs azonnali érdeklődése a...


他の国々が中央銀行デジタル通貨(CBDC)の実装を検討している一方で、デンマークはデジタル クローネの発行に当面の関心がないことを宣言しました。 デンマーク国立銀行として一般に知られているデンマーク中央銀行の 3 人の総裁の 1 人、Signe Krogstrup 氏 話しました この地域でのデジタル決済の使用の最近の急増と、それが世界経済に与える影響について。 現金の使用が徐々に減少することが脅威になると懸念している他の地域とは異なり、デンマークの中央銀行は異なる意見を持っています。 「すでに述べたように、私たちが今日知っていることに基づいて、民間人の手にある現金が私たちの通貨システムにおける信頼のアンカーであることは私には明らかではありません.デンマークでは確かにそうではありません. 「潜在的な収入の流れや生産的価値のない、投機的でリスクの高い資産」 頂点銀行の総裁は、何らかの形のデジタル決済が検討されるとすれば、ホールセール CBDC になるだろうと感じています。 彼女の意見では、デンマーク国立銀行がすでに中央銀行準備金を提供していることを考えると、ホールセール CBDC...

ธนาคารกลางเดนมาร์กไม่น่าจะใช้ CBDC

ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ กำลังสำรวจว่าอาจใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เดนมาร์กได้ประกาศขาดความสนใจในทันทีในการออกโครนดิจิทัล Signe Krogstrup หนึ่งในสามผู้ว่าการธนาคารกลางเดนมาร์ก หรือที่รู้จักกันโดยทั่วไปในชื่อ Danmarks Nationalbank พูดคุย เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของการใช้การชำระเงินดิจิทัลในภูมิภาคและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งแตกต่างจากภูมิภาคอื่น ๆ ที่กลัวว่าการใช้เงินสดที่ลดลงทีละน้อยจะเป็นภัยคุกคาม ธนาคารกลางเดนมาร์กมีความคิดเห็นที่แตกต่างออกไป “ตามที่ระบุไว้แล้ว...