Hodlnaut Slashes Staff and Faces ‘Proceedings’ by Singapore Authorities

Date:

Share post:

Beleaguered crypto lender Hodlnaut has fired 80% of its workforce and asked to be placed under judicial management in Singapore.

In its second update this month, Hodlnaut revealed that In order to cut costs it has laid off 40 workers since it stopped allowing withdrawals. “The current team that we have retained are, in our assessment, necessary headcount in order for us to carry out key functions,” the company said.

The crypto lender announced in its last update that it has filed an application with the Singapore High Court to be placed under judicial management for protection from creditors.

Hodlnaut blamed its losses on its Hong Kong subsidiary during the TerraUSD crash, in combination with unusually high withdrawal volumes, the overall decline in cryptocurrency prices from their 2021 highs, and problems with specific users with significant deposits.

In addition, Hodlnaut has revealed, without giving details, that the platform is involved in “proceedings” with the Singapore Police Force and attorney general’s office.

Singapore could make legislative changes

Tharman Shanmugaratnam, Senior Minister and Minister in charge of the Monetary Authority of Singapore, recently answered a question about the extent of Singaporeans’ exposure to the Terra collapse.

While Tharman had assured that “MAS is actively reviewing its approach to the regulation of stablecoins,” more changes might be incoming for the sector as the legislation grows stricter.

Meanwhile, the platform believes that judicial management is the best long-term course of action for its users considering the current market conditions.

Hodlnaut said: “The plan is aimed at restoring our asset to debt ratio to at least 1 and eventually allowing users to withdraw the full value of their cryptocurrency deposited with Hodlnaut.”

Hodlnaut also announced that it will be reducing its burn rates in order to further stabilize the platform’s liquidity. “We will therefore be changing all open term interest rates to 0% APR from 22 August, 5pm (GMT+8),” it said.

Meanwhile, the platform is waiting for an Interim judicial manager to assess the situation and put forward a recovery strategy to be voted on by Hodlnaut’s creditors.

Until then, no withdrawals have been permitted. However, the platform hopes to provide the next update on Aug 23.

Disclaimer

All the information contained on our website is published in good faith and for general information purposes only. Any action the reader takes upon the information found on our website is strictly at their own risk.

Original Source: https://beincrypto.com/hodlnaut-slashes-staff-and-faces-proceedings-by-singapore-authorities/

Author : Shraddha Sharma

Related articles

Центральный банк Дании вряд ли внедрит CBDC

В то время как другие страны изучают возможность внедрения своей цифровой валюты Центрального банка (CBDC), Дания заявила об...

A dán központi bank valószínűleg nem fog CBDC-t végrehajtani

Míg más országok a központi banki digitális valuta (CBDC) bevezetését vizsgálják, Dánia kijelentette, hogy nincs azonnali érdeklődése a...

デンマーク中央銀行がCBDCを導入する可能性は低い

他の国々が中央銀行デジタル通貨(CBDC)の実装を検討している一方で、デンマークはデジタル クローネの発行に当面の関心がないことを宣言しました。 デンマーク国立銀行として一般に知られているデンマーク中央銀行の 3 人の総裁の 1 人、Signe Krogstrup 氏 話しました この地域でのデジタル決済の使用の最近の急増と、それが世界経済に与える影響について。 現金の使用が徐々に減少することが脅威になると懸念している他の地域とは異なり、デンマークの中央銀行は異なる意見を持っています。 「すでに述べたように、私たちが今日知っていることに基づいて、民間人の手にある現金が私たちの通貨システムにおける信頼のアンカーであることは私には明らかではありません.デンマークでは確かにそうではありません. 「潜在的な収入の流れや生産的価値のない、投機的でリスクの高い資産」 頂点銀行の総裁は、何らかの形のデジタル決済が検討されるとすれば、ホールセール CBDC になるだろうと感じています。 彼女の意見では、デンマーク国立銀行がすでに中央銀行準備金を提供していることを考えると、ホールセール CBDC...

ธนาคารกลางเดนมาร์กไม่น่าจะใช้ CBDC

ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ กำลังสำรวจว่าอาจใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เดนมาร์กได้ประกาศขาดความสนใจในทันทีในการออกโครนดิจิทัล Signe Krogstrup หนึ่งในสามผู้ว่าการธนาคารกลางเดนมาร์ก หรือที่รู้จักกันโดยทั่วไปในชื่อ Danmarks Nationalbank พูดคุย เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของการใช้การชำระเงินดิจิทัลในภูมิภาคและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งแตกต่างจากภูมิภาคอื่น ๆ ที่กลัวว่าการใช้เงินสดที่ลดลงทีละน้อยจะเป็นภัยคุกคาม ธนาคารกลางเดนมาร์กมีความคิดเห็นที่แตกต่างออกไป “ตามที่ระบุไว้แล้ว...