Celsius Sues Custody Provider Prime Trust, Wants $17M in Assets Returned


Share post:

Celsius is suing custody provider Prime Trust for failing to hand over $17 million in various crypto assets including BTC, CEL, ETH, and USDC.

Celsius Network is suing custody provider Prime Trust for over $17 million in assets, according to a court filing published in the United States Bankruptcy Court in the Southern District of New York on Aug. 23. The company is seeking the transfer of the crypto assets that Prime Trust has, which were held by the custody provider between 2020 and mid-2021.

Celsius says that Prime Trust did not have any right of ownership over the assets and that its role was purely “ministerial in nature.” The document also says that Prime Trust terminated its relationship with the firm in June 2021 and that the latter asked Prime Trust to transfer the assets back to it. The filing reads,

“Prime Trust purported to terminate its relationship with Celsius and indicated its desire to return the crypto assets it was holding to Celsius… Celsius directed Prime Trust to transfer certain crypto assets… Prime Trust complied in part, transferring crypto assets worth approximately $119 million…but Prime Trust has failed and refused to transfer to Celsius approximately $17 million worth of crypto assets…”

Celsius says that the Bankruptcy Code dictates that Prime Trust return these assets. As such, it has submitted the filing. The assets that Prime Trust holds are 398 BTC, 196,268 CEL, 3,740 ETH, and 2.2 million USDC, which amounts to approximately $17 million.

The attempt to reclaim the funds is another twist in the company’s beleaguered tale. Multiple developments have taken place in the past few weeks alone.

Celsius countersued KeyFi and Jason Stone, saying that Stone and the company had stolen property from the lending platform after KeyFi filed a lawsuit that alleged Celsius was guilty of market manipulation.

Meanwhile, a Financial Times report revealed that Celsius CEO Alex Mashinsky had been running the company’s trading strategy, personally directing individual trades and overruling expert suggestions. From the investigator’s side, The United States Trustee Office has filed a motion asking for an independent examiner in the bankruptcy case.

Amid all this trouble, Celsius’ Chief Financial Officer has said that the company’s cash flow will cover operational expenses through 2022. It has also been seeking fresh financing offers to get it out of its bankruptcy troubles.


All the information contained on our website is published in good faith and for general information purposes only. Any action the reader takes upon the information found on our website is strictly at their own risk.

Original Source: https://beincrypto.com/celsius-sues-custody-provider-prime-trust-wants-17m-assets-returned/

Author : Rahul Nambiampurath

Related articles

Центральный банк Дании вряд ли внедрит CBDC

В то время как другие страны изучают возможность внедрения своей цифровой валюты Центрального банка (CBDC), Дания заявила об...

A dán központi bank valószínűleg nem fog CBDC-t végrehajtani

Míg más országok a központi banki digitális valuta (CBDC) bevezetését vizsgálják, Dánia kijelentette, hogy nincs azonnali érdeklődése a...


他の国々が中央銀行デジタル通貨(CBDC)の実装を検討している一方で、デンマークはデジタル クローネの発行に当面の関心がないことを宣言しました。 デンマーク国立銀行として一般に知られているデンマーク中央銀行の 3 人の総裁の 1 人、Signe Krogstrup 氏 話しました この地域でのデジタル決済の使用の最近の急増と、それが世界経済に与える影響について。 現金の使用が徐々に減少することが脅威になると懸念している他の地域とは異なり、デンマークの中央銀行は異なる意見を持っています。 「すでに述べたように、私たちが今日知っていることに基づいて、民間人の手にある現金が私たちの通貨システムにおける信頼のアンカーであることは私には明らかではありません.デンマークでは確かにそうではありません. 「潜在的な収入の流れや生産的価値のない、投機的でリスクの高い資産」 頂点銀行の総裁は、何らかの形のデジタル決済が検討されるとすれば、ホールセール CBDC になるだろうと感じています。 彼女の意見では、デンマーク国立銀行がすでに中央銀行準備金を提供していることを考えると、ホールセール CBDC...

ธนาคารกลางเดนมาร์กไม่น่าจะใช้ CBDC

ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ กำลังสำรวจว่าอาจใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เดนมาร์กได้ประกาศขาดความสนใจในทันทีในการออกโครนดิจิทัล Signe Krogstrup หนึ่งในสามผู้ว่าการธนาคารกลางเดนมาร์ก หรือที่รู้จักกันโดยทั่วไปในชื่อ Danmarks Nationalbank พูดคุย เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของการใช้การชำระเงินดิจิทัลในภูมิภาคและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งแตกต่างจากภูมิภาคอื่น ๆ ที่กลัวว่าการใช้เงินสดที่ลดลงทีละน้อยจะเป็นภัยคุกคาม ธนาคารกลางเดนมาร์กมีความคิดเห็นที่แตกต่างออกไป “ตามที่ระบุไว้แล้ว...