Celsius CFO Refutes Claims That It Will Not Be Able To Fund Operations For 2022


Share post:

Celsius Network continues to battle with bankruptcy, and as the proceedings have moved forward, there have been some interesting findings in the court filings. The latest of these has been that the company is struggling to fund its day-to-day activities. After withdrawing its motion to hire back its ex-CFO Rod Bolger at $92,000 a month, current CFO Chris Ferraro has come forward to address the reports that have been going around that the company would run out of money in October.

Celsius Is Good For 2022

A recent call with creditors has seen Celsius’s CFO addressing the claims that the company’s cash flow is running dangerously low. During the call, Ferraro spoke on behalf of CEO Alex Mashinsky and assured creditors that the company still has enough money to run. 

Instead of running out of money between September and October, Ferraro explained that Celsius still had enough money to run until the end of 2022. The CFO revealed that Celsius still had $81 million that it could tap into for day-to-day operations.

When asked where the money would be coming from, he explained that crypto exchange Bitfinex was providing $61 million in loans for the embattled lending platform. Additionally, it was expecting to save about $20 million from selling some of its mining rigs and also saving on taxes.

Celsius has been able to hold off on taking more loans as it goes through bankruptcy proceedings, but it seems to have reached its limit. This is understandable because taking a loan during bankruptcy can prove disastrous for a company due to its complicated nature.

Users Await Judgement

Presently, the users of Celsius Network are waiting with bated breath for the outcome of the proceeding. However, going by the previous bankruptcy proceedings of crypto companies in the past, users will definitely be waiting a while for this.

One thing that users of the lending platform await eagerly is the launch of a new claims form. This new claims form is different from the previous one released by Stretto because it allows users to file claims for the crypto amount held on the platform and not on the dollar value.

As for Celsius, the company continues to turn to crypto mining as a way to try to repay users. Back in July, the lending platform explained that it plans to increase its yearly BTC production to 15,000. This plan, although not entirely bad, would definitely see the platform take several years to pay back all creditors. It doesn’t help that the company remains cash flow negative and would need to pay running costs to keep operations afloat.

The CEL token has greatly benefitted from the bankruptcy proceedings, though. With so much of its supply locked on the Celsius platform, the CEL token has rallied above $2. It is currently trading at $2.20 at the time of this writing, with a market cap of $579 million.

Featured image from CNBC, chart from TradingView.com

Follow Best Owie on Twitter for market insights, updates, and the occasional funny tweet…

Original Source: https://bitcoinist.com/celsius-cfo-refutes-claims-that-it-will-not-be-able-to-fund-operations-for-2022/

Author : Best Owie

Related articles

Центральный банк Дании вряд ли внедрит CBDC

В то время как другие страны изучают возможность внедрения своей цифровой валюты Центрального банка (CBDC), Дания заявила об...

A dán központi bank valószínűleg nem fog CBDC-t végrehajtani

Míg más országok a központi banki digitális valuta (CBDC) bevezetését vizsgálják, Dánia kijelentette, hogy nincs azonnali érdeklődése a...


他の国々が中央銀行デジタル通貨(CBDC)の実装を検討している一方で、デンマークはデジタル クローネの発行に当面の関心がないことを宣言しました。 デンマーク国立銀行として一般に知られているデンマーク中央銀行の 3 人の総裁の 1 人、Signe Krogstrup 氏 話しました この地域でのデジタル決済の使用の最近の急増と、それが世界経済に与える影響について。 現金の使用が徐々に減少することが脅威になると懸念している他の地域とは異なり、デンマークの中央銀行は異なる意見を持っています。 「すでに述べたように、私たちが今日知っていることに基づいて、民間人の手にある現金が私たちの通貨システムにおける信頼のアンカーであることは私には明らかではありません.デンマークでは確かにそうではありません. 「潜在的な収入の流れや生産的価値のない、投機的でリスクの高い資産」 頂点銀行の総裁は、何らかの形のデジタル決済が検討されるとすれば、ホールセール CBDC になるだろうと感じています。 彼女の意見では、デンマーク国立銀行がすでに中央銀行準備金を提供していることを考えると、ホールセール CBDC...

ธนาคารกลางเดนมาร์กไม่น่าจะใช้ CBDC

ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ กำลังสำรวจว่าอาจใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เดนมาร์กได้ประกาศขาดความสนใจในทันทีในการออกโครนดิจิทัล Signe Krogstrup หนึ่งในสามผู้ว่าการธนาคารกลางเดนมาร์ก หรือที่รู้จักกันโดยทั่วไปในชื่อ Danmarks Nationalbank พูดคุย เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของการใช้การชำระเงินดิจิทัลในภูมิภาคและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งแตกต่างจากภูมิภาคอื่น ๆ ที่กลัวว่าการใช้เงินสดที่ลดลงทีละน้อยจะเป็นภัยคุกคาม ธนาคารกลางเดนมาร์กมีความคิดเห็นที่แตกต่างออกไป “ตามที่ระบุไว้แล้ว...