Bitcoin (BTC) Nosedives Below $22,000 to Retest Ascending Support


Share post:

Bitcoin (BTC) reached a local low of $21,447 on Aug. 19, continuing its ongoing decrease that began on Aug. 15.

Bitcoin had been increasing since reaching a local low of $17,622 on June 18. The upward move, however, stalled at a high of $25,211 on Aug. 12.

BTC has been moving downwards since then and is in the process of creating a large bearish candlestick. On Aug. 19, BTC dropped back to support near $21,447 and rebounded slightly.

Despite the bounce, the outlook from the daily chart looks bearish. The main reason for this is the daily RSI, which has broken down from its ascending support line (green line) that had been in place since the July 18 lows. Such breakdowns usually precede a drop in price.

If this is the case, Bitcoin would be expected to soon break down from the ascending support line.

Short-term pattern

The six-hour chart shows that BTC has been trading inside an ascending parallel channel since making its June 18 low. Such channels usually contain corrective patterns, meaning that an eventual breakdown from the channel would be expected. 

Bitcoin generated a bearish divergence at the resistance line of this pattern on Aug. 15 and has been decreasing since. It also broke down from a short-term ascending support line shortly after. 

The support line of the channel is currently found near $21,000. If BTC falls below this, it could easily lead to new 2022 lows.

BTC wave count analysis

The most likely short-term wave count suggests that Bitcoin has completed a leading diagonal, thus the shape of the ascending wedge and breakdown that followed. The breakdown from the wedge suggests that this is part of the A wave of an A-B-C corrective structure.

BTC recently dropped back to the 0.5 Fib retracement support level at $21,400 and bounced. The most likely scenario for the future trend is that Bitcoin will now correct in the B wave before another eventual retracement. 

The most likely long-term wave count still suggests that a bottom has already been reached.

For Be[in]Crypto’s previous Bitcoin (BTC) analysis, click here


All the information contained on our website is published in good faith and for general information purposes only. Any action the reader takes upon the information found on our website is strictly at their own risk.

Original Source:

Author : Valdrin Tahiri

Related articles

Центральный банк Дании вряд ли внедрит CBDC

В то время как другие страны изучают возможность внедрения своей цифровой валюты Центрального банка (CBDC), Дания заявила об...

A dán központi bank valószínűleg nem fog CBDC-t végrehajtani

Míg más országok a központi banki digitális valuta (CBDC) bevezetését vizsgálják, Dánia kijelentette, hogy nincs azonnali érdeklődése a...


他の国々が中央銀行デジタル通貨(CBDC)の実装を検討している一方で、デンマークはデジタル クローネの発行に当面の関心がないことを宣言しました。 デンマーク国立銀行として一般に知られているデンマーク中央銀行の 3 人の総裁の 1 人、Signe Krogstrup 氏 話しました この地域でのデジタル決済の使用の最近の急増と、それが世界経済に与える影響について。 現金の使用が徐々に減少することが脅威になると懸念している他の地域とは異なり、デンマークの中央銀行は異なる意見を持っています。 「すでに述べたように、私たちが今日知っていることに基づいて、民間人の手にある現金が私たちの通貨システムにおける信頼のアンカーであることは私には明らかではありません.デンマークでは確かにそうではありません. 「潜在的な収入の流れや生産的価値のない、投機的でリスクの高い資産」 頂点銀行の総裁は、何らかの形のデジタル決済が検討されるとすれば、ホールセール CBDC になるだろうと感じています。 彼女の意見では、デンマーク国立銀行がすでに中央銀行準備金を提供していることを考えると、ホールセール CBDC...

ธนาคารกลางเดนมาร์กไม่น่าจะใช้ CBDC

ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ กำลังสำรวจว่าอาจใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เดนมาร์กได้ประกาศขาดความสนใจในทันทีในการออกโครนดิจิทัล Signe Krogstrup หนึ่งในสามผู้ว่าการธนาคารกลางเดนมาร์ก หรือที่รู้จักกันโดยทั่วไปในชื่อ Danmarks Nationalbank พูดคุย เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของการใช้การชำระเงินดิจิทัลในภูมิภาคและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งแตกต่างจากภูมิภาคอื่น ๆ ที่กลัวว่าการใช้เงินสดที่ลดลงทีละน้อยจะเป็นภัยคุกคาม ธนาคารกลางเดนมาร์กมีความคิดเห็นที่แตกต่างออกไป “ตามที่ระบุไว้แล้ว...