Bankruptcy Claims Traders Have Begun Offering Creditors of Embattled Crypto Firms a Lifeline


Share post:

Wall Street credit traders specializing in bankruptcy claims are offering customers of bankrupt crypto firms some of their money back.

 But there’s a catch: creditors must relinquish rights to their crypto on bankrupt platforms and accept as little as 25 cents on the dollar.

Customers of Celsius and Voyager Digital that recently declared bankruptcy are now unsecured creditors with no inkling of when they might receive their funds.

Voyager Digital filed for bankruptcy on July 6, 2022, partly due to its exposure to defunct Singaporean hedge fund Three Arrows Capital. It had lent customer funds to the hedge fund that could not repay its debts. Its filing came despite a $400 million loan from FTX.

Celsius Network Ltd. filed for bankruptcy about a week after Voyager, following talks with prospective financiers. It didn’t request authority to permit customer withdrawals, saying that payouts would be handled by the bankruptcy process.

While the largest U.S. crypto exchange Coinbase is still solvent, it scared customers when it made a new disclosure that customers’ crypto holdings could be in danger should the company become insolvent.

Hedge funds stand ready to mop up

But some overlooked Wall Street pros standing to benefit from firms’ insolvencies are licking their chops in the aftermath of the crypto bloodbath that claimed companies like Voyager and Celsius.

Bankruptcy claims traders offer an option to customers of embattled firms needing funds at short notice. A manager at Cherokee Acquisition, a firm brokering bankruptcy claims, believes that customers have been shaken by the collapse of crypto companies and, in the absence of insight into their account balances or when they could withdraw their money, are looking for other ways to access their funds. Companies like Cherokee Acquisition act as intermediaries between creditors and claims traders, the latter of which are often hedge funds.

Cherokee has thus far processed four Celsius claims ranging from $10,000 to $1 million, while another company Xclaim, received 500 registrations from Celsius and Voyager clients to date. Xclaim offers between 10 and 90% on the dollar, depending on the recipient of the credit line and what type of credit was extended.

Long bankruptcy proceedings create uncertainty

Cases like Voyager and Celsius are unusual in that the customer bases of each are quite large. Celsius had 300,000 customers as of July 2022, while Voyager boasted 3.5 million. Matthew Sedigh, Xclaim’s CEO, concurred on the uniqueness of these cases. There is an unclear timeline for an unclear recovery, he said, and now creditors are offered a degree of certainty. Sedigh and fifty institutional investors stand to buy the rights to crypto holdings.

The reason creditors are turning to bankruptcy traders is that bankruptcy proceedings have historically been long-winded. Folks that lost money when Mt. Gox collapsed in 2014 have yet to receive reimbursement.

What do you think about this subject? Write to us and tell us!


All the information contained on our website is published in good faith and for general information purposes only. Any action the reader takes upon the information found on our website is strictly at their own risk.

Original Source:

Author : David Thomas

Related articles

Центральный банк Дании вряд ли внедрит CBDC

В то время как другие страны изучают возможность внедрения своей цифровой валюты Центрального банка (CBDC), Дания заявила об...

A dán központi bank valószínűleg nem fog CBDC-t végrehajtani

Míg más országok a központi banki digitális valuta (CBDC) bevezetését vizsgálják, Dánia kijelentette, hogy nincs azonnali érdeklődése a...


他の国々が中央銀行デジタル通貨(CBDC)の実装を検討している一方で、デンマークはデジタル クローネの発行に当面の関心がないことを宣言しました。 デンマーク国立銀行として一般に知られているデンマーク中央銀行の 3 人の総裁の 1 人、Signe Krogstrup 氏 話しました この地域でのデジタル決済の使用の最近の急増と、それが世界経済に与える影響について。 現金の使用が徐々に減少することが脅威になると懸念している他の地域とは異なり、デンマークの中央銀行は異なる意見を持っています。 「すでに述べたように、私たちが今日知っていることに基づいて、民間人の手にある現金が私たちの通貨システムにおける信頼のアンカーであることは私には明らかではありません.デンマークでは確かにそうではありません. 「潜在的な収入の流れや生産的価値のない、投機的でリスクの高い資産」 頂点銀行の総裁は、何らかの形のデジタル決済が検討されるとすれば、ホールセール CBDC になるだろうと感じています。 彼女の意見では、デンマーク国立銀行がすでに中央銀行準備金を提供していることを考えると、ホールセール CBDC...

ธนาคารกลางเดนมาร์กไม่น่าจะใช้ CBDC

ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ กำลังสำรวจว่าอาจใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เดนมาร์กได้ประกาศขาดความสนใจในทันทีในการออกโครนดิจิทัล Signe Krogstrup หนึ่งในสามผู้ว่าการธนาคารกลางเดนมาร์ก หรือที่รู้จักกันโดยทั่วไปในชื่อ Danmarks Nationalbank พูดคุย เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของการใช้การชำระเงินดิจิทัลในภูมิภาคและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งแตกต่างจากภูมิภาคอื่น ๆ ที่กลัวว่าการใช้เงินสดที่ลดลงทีละน้อยจะเป็นภัยคุกคาม ธนาคารกลางเดนมาร์กมีความคิดเห็นที่แตกต่างออกไป “ตามที่ระบุไว้แล้ว...