After Zipmex, Crypto Lender Hodlnaut Files For Creditor Protection


Share post:

Hodlnaut, a cryptocurrency lender and borrower based out of Singapore has recently filed an application for judicial management. This shall help the platform restructure its business.

A little over a week ago, the crypto platform had suspended its withdrawals, deposits and swaps.

It also has frozen user assets on its platform itself. The crypto lender precisely allows users to deposit cryptocurrencies such as Bitcoin and Ethereum and then earn interest.

Hodlnaut is among one of many crypto lenders that have faced the aftermath of the crypto downturn.

Hodlnaut had recently informed its users that they have applied to the Singapore High Court for a judicial management.

Judicial management is a law in Singapore that lets financially beleaguered companies get a breather in order to restore itself.

The company has mentioned,

We are aiming to avoid a forced liquidation of our assets as it is a suboptimal solution that will require us to sell our users’ cryptocurrencies such as BTC, ETH and WBTC at these current depressed asset prices. Instead, we believe that undergoing judicial management would provide the best chance of recovery.

How Is The Judicial Management Helping The Crypto Lender

Under the law of Judicial management which is a recognised law in Singapore, the court is responsible in appointing an officer.

This officer is called the judicial manager who for the troubled company will take over the charge from the company’s director momentarily. To appoint a judicial manager, the court may take up to a few months.

In case the court has not confirmed and is still waiting to do so, the firm can apply to appoint an interim judicial manager to act on temporary basis in the same capacity.

The entire process of appointing a judge could take significantly long and up to a “few months”. The crypto lender has said that it shall provide a next update about the firm’s progress on August 19.

Further Details

Hodlnaut’s application is set to provide other help to its restructuring program. As mentioned above, an independent third party shall be replacing the crypto platform’s directors in order to run the company and oversee matters.

Hodlnaut has now applied to appoint Chee Chong Tam who has been a partner at Deloitte Southeast Asia in the past and also is the present director of Kairos Corporate Advisory as the judicial manager.

Chee Chong Tam had been Hodlnaut’s choice for interim judicial manager while the Singapore court continues its reviewing process.

An announcement by Hodlnaut stated that,

With his experience and track record, we believe he will be able to execute our recovery plan and restructure the business effectively.

Once the law gets the approval it would safeguard the platform from legal claims and proceedings for the current time period. This itself would help the firm buy some time and channelize their efforts to restructure and recover in order to bring the company back on track.

Original Source:

Author : anushsamal

Related articles

Центральный банк Дании вряд ли внедрит CBDC

В то время как другие страны изучают возможность внедрения своей цифровой валюты Центрального банка (CBDC), Дания заявила об...

A dán központi bank valószínűleg nem fog CBDC-t végrehajtani

Míg más országok a központi banki digitális valuta (CBDC) bevezetését vizsgálják, Dánia kijelentette, hogy nincs azonnali érdeklődése a...


他の国々が中央銀行デジタル通貨(CBDC)の実装を検討している一方で、デンマークはデジタル クローネの発行に当面の関心がないことを宣言しました。 デンマーク国立銀行として一般に知られているデンマーク中央銀行の 3 人の総裁の 1 人、Signe Krogstrup 氏 話しました この地域でのデジタル決済の使用の最近の急増と、それが世界経済に与える影響について。 現金の使用が徐々に減少することが脅威になると懸念している他の地域とは異なり、デンマークの中央銀行は異なる意見を持っています。 「すでに述べたように、私たちが今日知っていることに基づいて、民間人の手にある現金が私たちの通貨システムにおける信頼のアンカーであることは私には明らかではありません.デンマークでは確かにそうではありません. 「潜在的な収入の流れや生産的価値のない、投機的でリスクの高い資産」 頂点銀行の総裁は、何らかの形のデジタル決済が検討されるとすれば、ホールセール CBDC になるだろうと感じています。 彼女の意見では、デンマーク国立銀行がすでに中央銀行準備金を提供していることを考えると、ホールセール CBDC...

ธนาคารกลางเดนมาร์กไม่น่าจะใช้ CBDC

ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ กำลังสำรวจว่าอาจใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เดนมาร์กได้ประกาศขาดความสนใจในทันทีในการออกโครนดิจิทัล Signe Krogstrup หนึ่งในสามผู้ว่าการธนาคารกลางเดนมาร์ก หรือที่รู้จักกันโดยทั่วไปในชื่อ Danmarks Nationalbank พูดคุย เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของการใช้การชำระเงินดิจิทัลในภูมิภาคและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งแตกต่างจากภูมิภาคอื่น ๆ ที่กลัวว่าการใช้เงินสดที่ลดลงทีละน้อยจะเป็นภัยคุกคาม ธนาคารกลางเดนมาร์กมีความคิดเห็นที่แตกต่างออกไป “ตามที่ระบุไว้แล้ว...